EXHIBIT 12

J. C. Penney Company, Inc.

Computation of Ratios of Earnings to Fixed Charges

(Unaudited)

 

($ in millions)    52 Weeks
Ended
1/30/10
    52 Weeks
Ended
1/31/09
    52 Weeks
Ended
2/2/08
    53 Weeks
Ended
2/3/07
    52 Weeks
Ended
1/28/06
 

Income from continuing operations before income tax

   $ 403      $ 910      $ 1,723      $ 1,792      $ 1,444   
                                        

Fixed charges

          

Net interest expense

     260        225        153        130        169   

Interest income included in net interest

     10        37        118        139        113   

Bond premiums and unamortized costs

     -        -        12        -        18   

Estimated interest within rental expense

     98        89        75        69        65   

Capitalized interest

     4        10        10        5        2   
                                        

Total fixed charges

     372        361        368        343        367   

Capitalized interest

     (4     (10     (10     (5     (2
                                        

Total earnings available for fixed charges

   $ 771      $ 1,261      $ 2,081      $ 2,130      $ 1,809   
                                        

Ratio of earnings to fixed charges

     2.1        3.5        5.7        6.2        4.9